Разница между коэффициентом быстрой ликвидности и коэффициентом текущей ликвидности

В экономической литературе довольно часто встречается такое понятие как «ликвидность». При этом термин «ликвидность» может быть применим как к отдельным активам (товарам), так и к отдельным бизнес-единицам (например, ликвидность предприятия) или целым системам (например, ликвидность рынка ценных бумаг).

В данной статье мы рассмотрим что такое ликвидность, чем она характеризуется, какие виды ликвидности существуют, как рассчитываются коэффициенты ликвидности, что влияет на ликвидность и т.п.

Содержание:

Что такое ликвидность?

Термин «ликвидность» (Liquidity) происходит от лат. Liquidus (жидкий, текучий) и означает способность чего-либо быть быстро трансформированным в денежные средства по рыночным ценам. Поэтому если товар может быть относительно быстро продан по рыночным ценам, то говорят, что такой товар обладает высокой ликвидность. Соответственно, низколиквидный товар — это товар, который может быть продан по рыночной цене за относительно длительный промежуток времени.

Таким образом, ликвидность в первую очередь определяется скоростью продажи, но по рыночной цене. По сути, любой товар (даже низколиквидный) можно быстро продать, но для этого необходимо существенно снизить цену, т.е. продавец недополучит часть денег в следствие установления дисконта. Поэтому чем дольше срок реализации товара или чем выше размер дисконта, тем менее ликвидным является товар.

Когда говорят о ликвидности предприятия, то подразумевают обеспеченность предприятия активами, которые по срокам реализации (погашения) будут соответствовать имеющимся у предприятия финансовым обязательствам. Так как для расчета показателей ликвидности используется бухгалтерский баланс, то используют также и термин ликвидность баланса.

Термином «ликвидность» часто сокращенно называют денежные средства, как наиболее ликвидные активы. То есть когда, например, говорят, что предприятию нужна ликвидность, это просто означает, что нужны деньги.

В банковской сфере существуют такие понятия как ликвидность банка и ликвидность банковской системы. Ликвидность банка представляет собой способность конкретной кредитной организации выполнить взятые на себя финансовые обязательства в полном объеме и в установленные сроки. Ликвидность банковской системы отражает способность всей банковской системы страны осуществлять своевременное, полное и непрерывное выполнения всех денежных обязательств.

В периоды банковских кризисов ликвидность банковской системы существенно сокращается, что ведет к оттоку денежных средств из банковской системы, нарушению сроков возврата депозитов вкладчикам, задержкам в осуществлении платежей, а также к банкротству отдельных банков. С целью недопущения подобных ситуаций центральный банк страны осуществляет банковский надзор над деятельность банков, а также устанавливает нормативы ликвидности для банков.

В инвестиционной сфере существует такое понятие как ликвидность инвестиций. Ликвидность инвестиций представляет собой способность объектов инвестирования (как реальных, так и финансовых) быть реализованными в течение короткого периода времени без потери своей реальной (рыночной) стоимости при изменении ранее принятых инвестиционных решений.

В рамках национальной экономики существует такое понятие как ликвидность рынка. Ликвидность рынка характеризуется таким состоянием, когда цены продавцов примерно соответствуют ценам покупателей и на данном рынке совершается относительно большое количество сделок по купле-продаже соответствующих товаров. Ликвидность рынка падает, когда увеличивается разрыв между ценами продавцов и ценами покупателей, что ведет к падению числа реально совершаемых сделок.

Например, в период финансовых кризисов банковская система существенно ограничивает объемы кредитования, что отражается на ликвидности рынка недвижимости. В связи с тем, что уменьшается платежеспособный спрос, возникает большой разрыв между ценами продавцов и ценами, которые реально готовы предложить покупатели. В такие периоды существенно сокращается количество сделок по купле-продаже недвижимости, т.е. ликвидность рынка падает.

Ликвидность предприятия (ликвидность баланса)

Для определения ликвидности предприятия в первую очередь осуществляется финансовый анализ его баланса на основании которого рассчитываются коэффициенты ликвидности. Все активы и пассивы в балансе группируются по степени их ликвидности.

Активы баланса по степени ликвидности

По степени ликвидности все активы предприятия подразделяются на 4 группы:

  1. Наиболее ликвидные активы (А1) — денежные средства на счетах в банках и в кассе предприятия, а также краткосрочные финансовые вложения.
  2. Быстро реализуемые активы (А2) — активы, для трансформации которых в денежные средства требуется определенное время: краткосрочная дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы.
  3. Медленно реализуемые активы (А3) — наименее ликвидные активы — это запасы, долгосрочная дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты), НДС.
  4. Труднореализуемые активы (А4) — активы, которые предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение относительно продолжительного периода времени — внеоборотные активы.

Пассивы баланса по степени ликвидности

Пассивы баланса по степени возрастания сроков погашения обязательств группируются следующим образом.

  • Наиболее срочные обязательства (П1) — кредиторская задолженность, расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные обязательства, а также ссуды, не погашенные в срок.
  • Краткосрочные пассивы (П2) — краткосрочные заемные средства — кредиты банков и прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты.
  • Долгосрочные пассивы (П3) — долгосрочные заемные кредиты и прочие долгосрочные пассивы.
  • Постоянные пассивы (П4) — статьи раздела баланса «Капитал и резервы», а также отдельные статьи баланса, не вошедшие в предыдущие группы: «Доходы будущих периодов» и «Резервы предстоящих расходов».

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги по каждой группе активов и пассивов. Идеальным считает ликвидность, при которой выполняются следующие условия:

  • А1 ≥ П1
  • А2 ≥ П2
  • A3 ≥ П3
  • А4 ≤ П4

Коэффициенты ликвидности: формула расчета

Коэффициенты ликвидности характеризуют степень покрытия текущих обязательств предприятия. На их основе можно оценить уровень платежеспособности и кредитоспособности компании. В финансовом анализе чаще всего используются следующие коэффициенты ликвидности:

  1. Коэффициент текущей ликвидности.
  2. Коэффициент быстрой (срочной, критической) ликвидности.
  3. Коэффициент абсолютной ликвидности.

Коэффициент текущей ликвидности

Коэффициент текущей (общей) ликвидности (коэффициент покрытия; Current ratio, CR) — финансовый коэффициент, который рассчитывается как отношение общей суммы оборотных активов к наиболее срочным обязательствам. Это наиболее общий и часто используемый показатель ликвидности. Коэффициент текущей ликвидности рассчитывается по формуле:

image
Формула коэффициента текущей ликвидности

Коэффициент текущей ликвидности характеризует обеспеченность предприятия оборотными средствами, стабильность его финансового положения; показывает, в какой степени предприятие может выполнить краткосрочные обязательства за счет текущих активов.

Теоретически считается нормальным значение коэффициента текущей ликвидности равное или большее 2. Значение ниже 1 говорит о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета. Значение более 3 может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала компании.

Коэффициент быстрой (срочной, критической) ликвидности

Коэффициент быстрой (срочной, критической) ликвидности (Quick ratio, QR) — финансовый коэффициент, равный отношению высоколиквидных текущих активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Данный коэффициент еще иногда называют коэффициентом «лакмусовой бумажки» (Acid-test ratio).

Коэффициент быстрой ликвидности определяется отношением наиболее ликвидных активов (сумма денежных средств, высоколиквидных ценных бумаг и краткосрочной дебиторской задолженности) к краткосрочным обязательствам компании. Источником данных служит бухгалтерский баланс компании аналогично, как для текущей ликвидности, но в составе активов не учитываются материально-производственные запасы, так как при их вынужденной реализации, убытки будут максимальными среди всех оборотных средств.

Коэффициент быстрой ликвидности рассчитывается по формуле:

image
Формула расчета коэффициента быстрой ликвидности

Коэффициент быстрой ликвидности характеризует ожидаемую ликвидность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности. Данный коэффициент используется кредиторами и потенциальными инвесторами при оценке степени ликвидности предприятия. Он дополняет показатель текущей ликвидности, т.е. дает представление о качественном составе источников покрытия текущих обязательств.

Коэффициент абсолютной ликвидности

Коэффициент абсолютной ликвидности (Cash ratio) — финансовый коэффициент, равный отношению денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается по формуле:

Формула расчета коэффициента абсолютной ликвидности

Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует способность предприятия немедленно погасить свою краткосрочную задолженность. Он представляет особый интерес для поставщиков. Достаточным уровнем этого коэффициента считается значение 0,2.

В ходе осуществления анализа ликвидности баланса каждый из вышеуказанных коэффициентов ликвидности рассчитывается на начало и конец отчетного периода. Если фактическое значение коэффициента не соответствует нормальному ограничению, то оценить его можно по динамике (увеличение или снижение значения).

30.10.2016

Что такое ликвидность? Понятие ликвидности – оценка, виды, управление

СОДЕРЖАНИЕ

1. Что такое ликвидность

2. Виды ликвидности

3. Расчет коэффициентов ликвидности

    3.1 Текущая ликвидность

    3.2 Быстрая ликвидность

    3.3 Абсолютная ликвидность

4. Коэффициент ликвидности

5. Абсолютная ликвидность

6. Ликвидность активов

7. Ликвидность банка

8. Ликвидность рынка

9. Ликвидность денег

10. Ликвидность ценных бумаг

11. Ликвидность инвестиционного портфеля

12. Полезное видео

Главенствующим фактором финансовой надежности банковского учреждения является его ликвидность. Другими слова это состоятельность в выполнении своих обязанностей перед клиентами и партнерами, погашение долгов в установленное время и платежеспособность. 

Деятельность кредитного учреждения можно оценивать по состоянию ликвидности. Правильное управление ликвидностью банковской организации является основой финансового менеджмента любой кредитной организации. Это значит, что распоряжение активами и пассивами должно быть направлено на поддержание уровня ликвидности, при котором финансовое учреждение не в ущерб собственной прибыли способно выполнять свои договорные обязательства.

Оценить ликвидность можно по удельному весу групп активов различных степеней риска во всей сумме вложений банковской организации. Ее положение также высчитывается как обратно пропорциональное состоянию высокорискованых активов на балансе. Снизить её может несвоевременное погашение долгов вкладчиками или рискованная кредитная линия банка, которая может быть направлена на получение высокой прибыли.

Низкие значения доли нерисковых активов, также не являются гарантией высокой ликвидности банка. Это создает риск при котором в случае неблагоприятной ситуации возникает потребность перевода существующих активов в средства для платежей , что создает риск появления убыточности.

Из-за этого управление ликвидностью иногда нуждается в корректировке системы вкладов банковской организации. Исходя из состояния ликвидности, банк уполномочен менять доли существующих активов различной рисковости в общем портфеле предприятия для обеспечения требуемого уровня ликвидности. С учетом ее степени важности для стабильности банковского положения её показатель относится к основным экономическим нормативам при управлении деятельностью банков.

Обычно различают высоколиквидные, низколиквидные и неликвидные ценности (активы). Чем легче и быстрее можно получить за актив полную его стоимость, тем более ликвидным он является. Для товара ликвидности будет соответствовать скорость его реализации по номинальной цене. 

Если говорить простыми словами, то ликвидность предприятия – это способность отвечать по обязательствам за счет продажи активов, имеющихся в ее распоряжении, а также за счет привлечения денег со стороны (кредитов, займов). Анализ этого показателя характеризует платежеспособность компании и ее финансовую стабильность. Рассмотрим виды ликвидности более подробно:

1. Мгновенная ликвидность. Это показатель выносливости банка перед риском востребования выплат всеми его вкладчиками разом. Норматив должен быть выше чем 20%.

2. Общая ликвидность.

3. Удельный вес высоколиквидных активов.

Бывают такие ситуации когда норматив Н7 составляет 26,63% при норме 15%, это значит что он завышен, хотя при этом и отвечает банковским стандартам. Можно предварительно судить, что банк не до конца эффективно пользуется своими рабочими активами, удерживая их большую часть относительно доходных активов. 

Cуществует текущая ликвидность. Она показывает, может ли организация погасить свои краткосрочные обязательства с помощью своих активов с высокой ликвидностью. Таких, как деньги или дебиторская задолженность. Такую ликвидность называют также краткосрочной.

Быстрая ликвидность. Это показатель того, может ли организация погасить обязательства с помощью высоколиквидных активов, таких как товар и материалы. 

Мгновенная ликвидность. Она в свою очередь показывает, может ли организация погасить дневной долг за счёт собственных свободных средств. Такую ликвидность иногда называют абсолютной ликвидностью.

Ликвидность товара. Как уже было сказано выше – это когда товар может быть в короткие сроки продан по рыночной цене. 

Ликвидность баланса. Это свойство активов организации быстро погашать её обязательства. 

Ликвидность банка. А это уже относится к кредитным организациям. Если банк может расплатиться по своим обязательствам, значит он обладает высокой банковской ликвидностью.

Ликвидность компании – то же самое, только про организации.

Ликвидность валюты. А этот показатель отражает, насколько способно государство погашать свои внешние долги. 

Ликвидность ценных бумаг. Также и в случае с товаром показывает способность быть проданным по рыночной цене. 

В практике финансового анализа существует три основные показателя ликвидности.

Коэффициент текущей (общей) ликвидности (коэффициент покрытия; англ. current ratio, CR) — финансовый коэффициент, равный отношению текущих (оборотных) активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Это наиболее общий и часто используемый показатель ликвидности. Формула:

где: Ктл – коэффициент текущей ликвидности;

ОА – оборотные активы (внимание: до 2011 г. в Балансе в составе оборотных активов указывалась долгосрочная дебиторская задолженность – ее необходимо исключить из оборотных активов!);

КО – краткосрочные обязательства.

Коэффициент отражает способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт только оборотных активов. Чем показатель больше, тем лучше платежеспособность предприятия.

Нормальным считается значение коэффициента 2 и более (это значение наиболее часто используется в российских нормативных актах; в мировой практике считается нормальным от 1.5 до 2.5, в зависимости от отрасли). Значение ниже 1 говорит о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета. Значение более 3 может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала.

Коэффициент быстрой ликвидности (иногда называют промежуточной или срочной ликвидности; англ. quick ratio, QR) — финансовый коэффициент, равный отношению высоколиквидных текущих активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Источником данных служит бухгалтерский баланс компании аналогично, как для текущей ликвидности, но в составе активов не учитываются материально-производственные запасы так как при их вынужденной реализации убытки будут максимальными среди всех оборотных средств. Формула быстрой ликвидности:

Кбл = (Краткосрочная дебиторская задолженность + Краткосрочные финансовые вложения + Денежные средства) / Текущие обязательства

Коэффициент отражает способность компании погашать свои текущие обязательства в случае возникновения сложностей с реализацией продукции.

Нормальным считается значение коэффициента не менее 1.

Коэффициент абсолютной ликвидности — финансовый коэффициент, равный отношению денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Источником данных служит бухгалтерский баланс компании аналогично, как для текущей ликвидности, но в составе активов учитываются только денежные и близкие к ним по сути средства:

Кал = (Денежные средства + краткосрочные финансовые вложения) / Текущие обязательства

В отличие от двух приведенных выше, данный коэффициент не нашел широкого распространения на западе. Согласно российским нормативным актам нормальным считается значение коэффициента не менее 0,2.   

Ликвидность любой организации и компании рассчитывают по нескольким финансовым показателям, один из которых – коэффициент ликвидности – рассчитывается по специальным формулам. С помощью этого коэффициента можно сравнить стоимость текущих активов, которые имеют разную степень ликвидности, с суммой текущих обязательств. Существуют коэффициенты:

  • общей ликвидности или покрытия, которые показывают, насколько предприятие способно обеспечить свои краткосрочные обязательства;
  • текущей или быстрой ликвидности, что показывают, какую часть обязательств фирма может погасить за счет денежных средств, финансовых инвестиций;
  • абсолютной ликвидности, позволяющие определить краткосрочные обязательства, задолженность по которым компания может погасить в срочном порядке.

Если нужно вычислить надежность компании или быстро ее ликвидировать, необходимо знать ее финансовые показатели. Один из них – абсолютная ликвидность – это коэффициент, показывающий, какую часть краткосрочной задолженности можно погасить сразу. Коэффициент абсолютной ликвидности или Cashratio показывает, насколько фирма или предприятие способно погасить краткосрочный кредит немедленно. Рассчитывается этот показатель как отношение оборотных активов, которые можно сразу же продать, к текущим обязательствам должника.

Активы компании, которые можно быстро и выгодно обратить в деньги называются ликвидными. Наиболее высоколиквидный актив – это средства, которые есть у компании в кассе, на счетах, депозитах. Хорошая ликвидность активов у ценных бумаг, которые можно выгодно продать на бирже в любой момент.

Наименее ликвидными считаются запасы сырья, материалов, стоимость незавершенного производства. Бухгалтерский анализ ликвидности баланса строится по принципу возрастания ликвидности, наиболее важными при составлении баланса являются три коэффициента:

  • абсолютной ликвидности;
  • быстрой ликвидности;
  • текущей ликвидности.

Если ликвидность баланса предприятия на высоком уровне, его платежеспособность не вызывает сомнений. И дело не только в возможности получать прямые кредиты. Бизнесом активно используется так называемая банковская гарантия, когда кредитное или страховое учреждение выступает гарантом при заключении крупных сделок. Иногда компании сами проверяют потенциальных партнеров, рассчитывая риски сотрудничества.

Для определения текущей ликвидности используют нижеследующие сравнения (смотрят цифровые значения по балансу):

  • Максимально ликвидные активы >= Наиболее срочные обязательства.
  • Быстрореализуемые активы >= Краткосрочные пассивы.
  • Медленно реализуемые активы >= Долгосрочные пассивы.
  • Труднореализуемые активы =< Постоянные пассивы.

Чем крупнее предприятие, тем больше у него будет разнотипных активов и пассивов – на производство может поставляться сырье с отсрочкой платежа, а клиенты компании могут получать товары «под реализацию». Пассивы преимущественно относятся к кредиторским задолженностям перед банками, поставщиками, иными контрагентами.

Любые организации могут рассматриваться с точки зрения ликвидности, в том числе и финансовые. Такое понятие, как ликвидность банка – его способность быстро выполнить обязательства перед вкладчиками, инвесторами, кредиторами – очень важно при выборе банка. Обязательства финансовой организации бывают реальными и потенциальными или условными. Факторы ликвидности банка бывают внешними и внутренними. Внутренние факторы это:

  • управление банком и его имидж;
  • качество привлеченных денежных средств;
  • качество активов банка;
  • сопряженность активов и пассивов.

Внешние факторы ликвидности это;

  • состояние экономики в стране;
  • развитие рынка ценных бумаг;
  • эффективность надзора Банка России;
  • система рефинансирования.

Ликвидность – важный показатель любого рынка. Чтобы совершать сделки на фондовом рынке или столь популярном рынке Форекс, необходимо ориентироваться, какие биржевые инструменты можно быстро купить и столь же быстро продать. Ликвидность рынка – это возможность совершить выгодную сделку с акциями, фьючерсами, валютными парами, не потеряв при этом в цене и во времени. Другими словами, участник рынка получит любой актив по лучшей цене рынка настолько быстро, насколько возможно.

Самая высокая ликвидность у денег – их можно мгновенно обменять на товар. У недвижимости – низкая ликвидность.

Самой высокой ликвидностью обладают деньги. Ликвидность денег означает, что за них можно в любой момент получить товары или услуги, которые необходимы. Деньги – средство платежа в любой стране мира. Они больше всего защищены от колебаний их ценности. Универсальность, как средства платежа, то есть, ликвидность, делает деньги наиболее востребованным активом. Наибольшую ликвидность имеют наличные деньги, затем – средства на текущем депозите. На последнем месте стоят ценные бумаги, которые нужно еще продать на фондовом рынке.

Ликвидность ценных бумаг – это возможность превратить их в деньги быстро и выгодно, причем эта возможность постоянна. Именно эта характеристика принимается за основу при понимании, насколько эффективны те или иные ценные бумаги. Высокая ликвидность позволит инвестору мгновенно получить за ценные бумаги наличные средства.

Основная характеристика ликвидности ценных бумаг – это спрэд – разница между ценами на продажу и покупку. Чем спрэд меньше, тем выше ликвидность. На ликвидность оказывает влияние привлекательность ценных бумаг определенного эмитента в инвестиционном плане. Она может быть рассчитана, если известны показатели деятельности предприятия и оценка его ценных бумаг рынком.

Ликвидные активы выгодные для инвестиций. Но переменчивость рынка вынуждает предпринимателей заранее продумывать способы снижения рисков. Самый простой – сформировать целый портфель инвестиционных предложений. Тогда любые непредвиденные обстоятельства с одним из активов могут быть компенсированы за счет других, более прибыльных. Инвестиционный пакет дает возможность усреднить риски из-за скачков ликвидности активов.

Ключевыми показателями портфеля инвестиционных инструментов являются:

  • Стоимость.
  • Уровень доходности.
  • Степень риска.
  • Срок вложения средств.
  • Минимальные размеры вложений.

Оценивается как каждый актив в отдельности, так и вычисляется усредненное значение. Последнее является показателем эффективности портфеля, его устойчивости на текущем рынке. На первом этапе важно оценить скорость возврата инвестиций, риск невозврата и получения убытков.

4,5 мин 3804 Автор:

Коэффициент быстрой ликвидности позволяет определить, способна ли компания в среднесрочной перспективе покрыть краткосрочные финансовые обязательства. Для его расчета необходимо взять из баланса значения денежных средств, дебиторской задолженности (до 12 месяцев), краткосрочных инвестиций и текущих обязательств. Нормальное значение находится в промежутке от 0,7 до 1 в зависимости от отраслевой принадлежности предприятия.

Как оценить способность компании своевременно погашать свои обязательства перед контрагентами? Воспользоваться коэффициентом быстрой ликвидности, который в узких кругах принято называть «кислотным тестом платежеспособности предприятия».

Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности (Quick Ratio) – это финансовый коэффициент, который равен отношению высоколиквидных текущих активов к краткосрочным обязательствам. В литературе можно встретить иные его названия: коэффициент строгой ликвидности, коэффициент промежуточной ликвидности, Asid test и QR.

Справка! К высоколиквидным текущим активам относятся денежные средства, краткосрочная дебиторская задолженность и краткосрочные финансовые вложения (легкореализуемые ценные бумаги). Товарно-материальные запасы при расчете QR не учитываются, поскольку в среднесрочном периоде компания может не успеть их реализовать по справедливой стоимости.

Quick Ratio показывает, насколько фирма готова покрыть свои долги в среднесрочном периоде. Оттого его часто используют кредиторы для определения быстрой платежеспособности предприятия перед выдачей ему займа.

Краткое резюме о показателе – в видео

Формула расчета коэффициента

Коэффициент быстрой ликвидности (Кбл) – показатель инвестиционного анализа, который рассчитывается на основе данных бухгалтерского баланса предприятия путем группировки активов и пассивов баланса.

Кбл = (Кдз + Кфи + ДС)/ ТО, где

Кбл – коэффициент быстрой ликвидности;

Кдз – краткосрочная дебиторская задолженность;

ДС – денежные средства;

ТО – текущие обязательства.

Существует и иная формула расчета QR, которая предполагает использование сведений бухгалтерского баланса:

Кбл = (ОА – ТМЗ) / ТО, где

Кбл – коэффициент быстрой ликвидности;

ОА – оборотные активы;

ТМЗ – товарно-материальные запасы;

ТО – текущие обязательства.

Значение показателя – что дает расчет QR?

Коэффициент быстрой ликвидности демонстрирует уровень платежеспособности компании в среднесрочном периоде. В этом случае можно предположить – чем он выше, тем более состоятельной является фирма. Однако на практике дело обстоит иначе.

  • Во-первых, нормальное значение показателя несколько отличается у разных отраслей. Например, для услуг репетитора нормальным будет значение 1,5, которое при этом близко к коэффициенту текущей ликвидности (ввиду незначительных товарно-материальных запасов). Для крупного машиностроительного завода достаточным будет QR больше 1.
  • Во-вторых, чрезмерно высокий Кбл свидетельствует о том, что компания недополучает прибыль, поскольку она неэффективно использует заемные источники финансирования своей деятельности.

Важный момент! Если Quick Ratio у компании из любой отрасли становится меньше 0,7, то это говорит о существовании риска потери платежеспособности: ликвидные активы перестают покрывать краткосрочные обязательства фирмы.

Таблица 1. Значения коэффициента

Значение

Последствия

До 0,7

Кредиты выдаются под высокий процент при наличии существенного залогового имущества; существует риск потери инвесторов

От 0,7 до 1,0

Оптимальная платежеспособность, создающая возможности для привлечения дополнительных сумм за счет кредитов и инвестиций

Свыше 1,0

Ускоряется оборачиваемость собственных средств, вложенных в запасы; улучшается платежеспособность предприятия

О чем говорит динамика показателя?

При оценке платежеспособности предприятия рассматривается не только значение Кбл на конкретную дату, но и динамика его изменения в течение определенного времени.

Таблица 2. Анализ динамики коэффициента

Характер изменений

Значение

1

Рост

Растет платежеспособность, создавая возможности для более активного использования заемных средств

2

Быстрый рост

Рентабельность снижается, поскольку происходит быстрое накопление денежных средств, не задействованных в хозяйственной деятельности

3

Снижение

Платежеспособность сокращается; кредиторы неохотно финансируют фирму

4

Неизменное состояние

Компания функционирует стабильно; формируются тенденции застоя. Оживить производство можно привлечением заемных средств.

Примеры расчета показателя

Для того чтобы более глубоко понять природу Кбл, необходимо рассмотреть несколько практических примеров его расчета.

Таблица 3. Определение QR ОАО «Металлург» (г. Самара), млн руб.

Код показателя

Статья баланса

2014

2015

2016

1250

Денежные средства

723

343

303

1230

Краткосрочная дебиторская задолженность (платежи ожидаются в течение 12 месяцев)

4717

3217

5012

1240

Краткосрочные финансовые вложения

515

1019

1129

1500

Текущие обязательства

9861

7812

10991

Quick Ratio

0,603894

0,58615

0,586298

Вывод! Предприятие испытывает недостаток ликвидных средств для покрытия своих текущих обязательств. В среднесрочной перспективе оно может столкнуться с риском потери платежеспособности. Кредиторы и инвесторы относятся к компании с настороженностью.

Рисунок 1. Динамика Кбл ОАО «Металлург» в 2014-2016 гг.

Динамика коэффициента, рассчитанного для ОАО «Металлург», показывает, что платежеспособность предприятия упала в 2015 году и восстановилась до безопасного уровня.

Таблица 4. Определение QR для ОАО «Ростелеком» (г. Москва), млрд руб.

Код показателя

Статья баланса

2014

2015

2016

1250

Денежные средства

2,7

3,6

4,1

1230

Краткосрочная дебиторская задолженность (платежи ожидаются в течение 12 месяцев)

8,9

11,9

12

1240

Краткосрочные финансовые вложения

11,5

12

11,9

1500

Текущие обязательства

13,3

14,8

15,5

Quick Ratio

1,7368421

1,858108

1,806452

Вывод! Ликвидных активов на предприятии достаточно для покрытия текущих обязательств в среднесрочной перспективе. Предприятие платежеспособно, стабильно и состоятельно. Может привлечь выгодные кредиты и инвестиции.

Рисунок 2. Динамика Кбл ОАО «Ростелеком» в 2014-2016 гг.

Динамика коэффициента, рассчитанного на основании данных бухгалтерских балансов ОАО «Ростелеком», показала, что значение его для компании меняется. Однако происходит это в допустимых пределах, что не приводит к ухудшению платежеспособности.

Детальные расчеты показателя платежеспособности для ОАО «Металлург» и ОАО «Ростелеком» приведены в документе.

Добиться повышения коэффициента быстрой ликвидности можно, снижая краткосрочные обязательства или увеличивая денежные средства, дебиторскую задолженность до 12 месяцев и краткосрочные финансовые вложения. При этом важно помнить, что чрезмерный рост Кбл может стать причиной снижения рентабельности деятельности компании.

Понравилась статья?

+1

Мы в Телеграм. Только лучшие идеи и бизнес кейсы!

Обсудить

При работе с финансами неизбежно приходится производить оценку. Наиболее простой и быстрой способ оценить предприятие – рассчитать коэффициент ликвидности. На основании этого возможно сразу сформулировать вывод о состоятельности компании платить по счетам, ее возможных перспективах.

Данный инструмент используется для внутренних и внешних целей, а практическое применение доступно за счет использования данных бухгалтерского баланса.

image

Инструменты оценки предприятия

Руководство компаний зачастую сталкивается с необходимостью оценки своей организации. Делается аудит для внутренних и внешних целей. Среди параметров оценивания выделяется ликвидность. По ней происходит измерение состояния баланса и всего предприятия. Относительно двух оценок есть разница.

Касаемо балансовой оценки дело скорее в техническом вопросе, связанном со скоростью обращения активных средств в наличные с целью оплаты задолженностей. Ликвидность тем выше, чем ниже данный показатель. Важно заметить, что скорость обращения активов не должна превышать предельно допустимый срок выплаты долга.

Читайте также:  Не использованный или неиспользованный отпуск как пишется

Показатель ликвидности компании отличается от балансовой тем, что он оценивает общее состояние организации. Рассчитывается оценка способности компании найти деньги для оплаты регулярных и долговых платежей. Поиск не ограничивается только внутренними ресурсами, а также распространяется вовне.

Аудит ликвидности необходим, чтобы показать платежную состоятельность организации, которая достигается за счет полного отсутствия долгов по кредитам и наличием доступных денег. Подобная ситуация возможна, если активы компании при суммировании по стоимости выше обязательств в выбранном периоде времени, кроме долгосрочных.

С помощью ликвидности можно оценить не только действующую способность платить по счетам, но и перспективную. Также определяется величина оборотных активов, общего баланса, политика деятельности, возможные рекомендации развития бизнеса.

image

Балансовая ликвидность оценивается с помощью активов, которые сравниваются с имеющимися пассивами предприятия. В интересах практического применения и упрощения вычислений активы объединяются по четырем группам:

Группа Характеристика активов Описание Строки бухгалтерского баланса
А1 Самые ликвидные Краткосрочные инвестиции, доступные деньги 1240, 1250
А2 Низкий срок реализации Дебиторская задолженность 1230
А3 Требуется время для реализации Материальные запасы предприятия: продукция, неоконченное производство, налог на добавленную стоимость 1210, 1220, 1260
А4 Реализация маловероятна Весь раздел 1 бухгалтерского баланса 1100

Пассивы аналогично в целях практического применения и упрощения вычислений делят на 4 группы:

Группа Характеристика пассивов Описание Строки бухгалтерского баланса
П1 Самые срочные обязательства Краткосрочная дебиторская задолженность 1520
П2 Краткосрочные обязательства Кредиты и займы с коротким сроком 1510, 1550
П3 Долгосрочные кредиты и займы Кредиты и займы с продолжительным сроком 1410
П4 Регулярные пассивы Собственный капитал 1300, 1530, 1540

Среди итоговых значений при вычислении ликвидности выделяются три коэффициента:

  • абсолютный;
  • общий (или текущий);
  • быстрый.

Первый показатель демонстрирует долю краткосрочных обязательств, устраняемых с помощью имеющихся ресурсов. Величина показателя отражает вероятность оплаты задолженности со стороны компании. Считается он путем деления А1 на сумму П1, П2.

Общий показатель считается путем деления общего числа оборотных активов (А1, А2, А3) на суммированное число краткосрочных обязательств (П1, П2). Так же как с абсолютным коэффициентом, величина показателя отражает способность к оплате задолженности только уже с помощью совокупности оборотных средств.

Промежуточным вариантом считается коэффициент быстрой ликвидности, который демонстрирует способность к долговым выплатам без реализации имеющихся запасов.

image

На практике обычно используют второй, а также третий коэффициент, с помощью них определяя готовность компании выплатам долгов. Все показатели вычисляются с привлечением балансовых, тем самым позволяя произвести краткосрочную финансовую оценку.

Категории пассивов

Все пассивы баланса делят в зависимости от срочности их погашения на группы:

  • К группе П1 причисляют наиболее срочные обязательства, к которым принято относить краткосрочную кредиторскую задолженность перед сотрудниками организации, бюджетом и внебюджетными фондами, подрядчиками и поставщиками и т.д. (код 1520).
  • В группу П2 включают краткосрочные обязательства. К этой категории можно отнести краткосрочные кредиты и займы (код 1510), прочие обязательства (код 1550).
  • К группе П3 относят долгосрочные кредиты и займы (код 1410).
  • В группу П4 включают постоянные пассивы, в том числе средства собственного капитала (коды 1300, 1530, 1540).

image

Определение коэффициента быстрой ликвидности

Рассмотрим подробнее коэффициент быстрой (срочной) ликвидности, являющийся отношением всего объема действующих активов с высокой ликвидностью к действующим краткосрочным пассивам. Все конкретные значения для вычисления коэффициента берутся из бухгалтерского отчета компании, что заметно упрощает применение инструмента.

Читайте также:  Роструд требует провести внеплановый инструктаж во всех организациях

С его помощью компания может оценить собственную платежеспособность как в краткосрочном периоде, так и в среднесрочном. Самые ликвидные активы компании, за счет которых возможно погашение задолженности:

  • наличные деньги;
  • дебиторская задолженность;
  • краткосрочные вклады.

Коэффициент применяется для внутренних и внешних целей. В качестве внешней потребности расчет коэффициента быстрой ликвидности требуется со стороны кредиторов для выдачи новых займов. Показатель достоверно отражает способность организации платить по счетам.

Существует версия, что во время расчета коэффициента срочной ликвидности могут учитываться даже абсолютно все оборотные активы, но это скорее альтернативный вариант применения, чем основной. Отличие от других разновидностей подсчета ликвидности всей организации: принимаются во внимание только высоколиквидные активы.

image

Введение

Чтобы высчитать КПЛ, необходимо знать некоторые показатели. Одним из них является оборотный капитал, который показывает разницу между оборотными активами компании и ее краткосрочными обязательствами. Все компании, так или иначе, обладают оборотным капиталом: закончиться он может только в том случае, если размер активов станет меньше краткосрочных обязательств. Нередко КПЛ называют чистым текущим активом.

image Правила расчета быстрой ликвидности

Чтобы измерить КПЛ, необходимо точно знать размер оборотного капитала. Причем от его динамики зависит динамика КПЛ. Когда капитал растет за счет оборотного актива над краткосрочными обязательствами, то это приводит к оттоку денежных средств. Если размер капитала падает, то компания получает кредиты в финансовых заведениях или совершает займы, увеличивая его. В идеале эффективно работающее предприятие должно уметь переводить имеющиеся у него оборотные средства в деньги в течение короткого срока, что и является одним из факторов, влияющим на коэффициент промежуточной ликвидности. В случае если компания не может получить за свои активы деньги в течение нескольких часов-дней, то они переходят в категорию труднореализуемых и сказываются на коэффициенте негативно.

Практическое применение

В момент вычисления коэффициента срочной ликвидности итоговое значение должно быть в диапазоне от 0,7 до 1 – нормальный показатель. Лучшие показатели начинаются от единицы в верхнюю сторону.

Завышенное значение сигнализирует о низкой прибыльности компании. Значение равно отношению ликвидных активов и краткосрочных обязательств – довольно-таки жесткая методика оценивания.

Среди рисков выделяются операции при покупке ценных бумаг, которые обладают повышенной ликвидностью, но их продажа может быть убыточна. Данный вид активов положительно отражается при расчете, но на деле грозит повышению долговых обязательств. Как правило, коэффициент срочной ликвидности нужен банкам, сотрудничающим с предприятием.

Краткая характеристика возможных результатов по формуле:

Значение результата Вывод
>= 1 Активов достаточно для оплаты задолженностей и для возможного остатка
0,7-1 Долги могут быть оплачены, но с частичным привлечением внешних средств
<= 0,7</td> Опасная ситуация, предприятие неплатежеспособно

Практический пример расчета:

Параметр Значение, руб.
Денежные средства 3649
Краткосрочные вклады 1258
Дебиторская задолженность 3641
Запасы 17230
Краткосрочные обязательства 18608

Коэффициент быстрой ликвидности, рассчитывающийся по обычной формуле, окажется равен суммированному значению высоколиквидных активов, разделенному на краткосрочные обязательства:

(3649 + 1258 + 3641) / 18608 = 0,46.

Полученный показатель сигнализирует о неплатежеспособности предприятия в краткосрочном периоде.

Читайте также:  Какие бывают условия трудового договора по трудовому законодательству

Нормативное значение

В экономической литературе значение коэффициента быстрой ликвидности принято считать нормальным в диапазоне 0,5-1 и выше. Однако показатель может разниться в зависимости от отрасли и сферы, где работает предприятие. Так, для предприятий розничной торговли показатель будет 0,4-0,5.

При анализе следует обращать внимание не только на общее значение показателя, но и на структуру его составляющих. Так, значительную часть ликвидных средств может составлять дебиторская задолженность, которую сложно взыскать. В этом случае нормой быстрой ликвидности будет считаться значение выше единицы.

В российском законодательстве содержится несколько нормативных значений. Так, в Приказе Министерства экономики РФ № 118 от 18.10.1997 г. рекомендована норма быстрой ликвидности от единицы и выше с пояснением, что при более низких значениях предприятию нужно постоянно работать с дебиторами для предотвращения просрочек оплаты.

В Постановлении Правительства РФ № 52 от 30.01.2003 г. приведено значение коэффициента для сельскохозяйственных производителей – от 1,2 до 1,5.

Промежуточный показатель

Далее рассмотрим ещё один способ нахождения нахождения коэффициента промежуточной ликвидности, формулу по балансу . Соответственно, у вас должен быть доступ к балансу для подобного подсчета. Промежуточная ликвидность находится путем высчитывания соотношения быстрореализуемых активов (денежные средства, акции, ценные бумаги и прочее) к имеющейся дебиторской задолженности, а также к тем суммам, которые компания должна по кредитам. То есть чтобы высчитать показатель, нужно воспользоваться формулой ДЗ+КВФ+ДС/КО. Если рассматривать ее по балансу, то она будет равна (стр240+стр250+стр260)/(стр610+620+630+650+660). Если получившийся результат больше 0.7, то компания в порядке. Рассчитав показатель, вы поймете, какую часть составляют краткосрочные обязательства организации и сможет ли она их погасить.

Погашение компания может делать, получая средства из различных источников. Например, за оказанные услуги, за отгруженный товар, получив дебиторскую задолженность, продав акции или ценные бумаги, использовав денежные средства, которые числятся на балансе. Считается, что чем ближе коэффициент к 1, тем лучше.

Внимание:

коэффициент хоть и помогает понять промежуточную ликвидность, но необходимо учитывать различные факторы. Например, от дебиторской задолженности, качества дебиторов, их устойчивости и финансового здоровья.

Активный показатель

Давайте рассмотрим, на основе каких показателей, вообще, проводится анализ деятельности. Основным является коэффициент критической ликвидности, который также нередко называют срочности или промежуточного покрытия. Он рассчитывается как отношение имеющихся у компании высоколиквидных активов (акций, денежных средств и пр.) к существующим краткосрочным долгам по займам и кредитам. Высчитав активный показатель, вы поймете, какие именно займы и какую часть от долгов компания сможет погасить на тот момент, когда составляется отчетность или подводится баланс. Как правило, в нормальных компаниях он составляет 0.25 с небольшими отклонениями до 0.5 в ту или иную сторону.

Что означает ликвидность

Выше мы уже несколько раз рассматривали термин ликвидность, но не все понимают, что он обозначает в концепции предприятия. Компания является ликвидной, если имеет средства для погашения долгов по обязательствам. Разумеется, речь идет только о краткосрочных задолженностях, причем компания должна быть готова погасить их полностью. При этом имеется такое понятие, как частичная ликвидность, то есть предприятие может быстро погасить часть задолженностей, а часть платежей перенести на более позднее время.

Следует понимать, что оборотные активы предприятия складываются из различных видов активов. Есть активы, которые можно продать легко, есть активы, которые можно продать, затратив определенные усилия, а есть такие, которые продать не удастся в ближайшей перспективе, поэтому нужно понимать, как можно быстро погасить имеющиеся задолженности и с помощью каких средств.

image Нормативные значения коэффициентов

Оцените статью
Рейтинг автора
4,8
Материал подготовил
Максим Коновалов
Наш эксперт
Написано статей
127
А как считаете Вы?
Напишите в комментариях, что вы думаете – согласны
ли со статьей или есть что добавить?
Добавить комментарий